Pasaulinės aliuminio rinkos mažos atsargų krizė sustiprėja, o struktūrinio trūkumo staklių rizika

Aliuminio atsargos „London Metal Exchange“ (LME) tęsėsi apačioje, nuo birželio 17 d., Nuo 2022 m. Birželio 17 d., Nauja žemiausia, o aštrus - 75% nuo viršūnės prieš dvejus metus prieš dvejus metus. Už šių duomenų yra gilus pasiūlos ir paklausos žaidimas aliuminio rinkoje: „Spot Premium“ už tris - mėnesio aliuminis tapo nuo 42 USD/tonos nuolaidos balandžio mėn. Iki priemokos, o nakties perkrovos kaina išaugo iki 12,3 USD/tonos, atspindinčios priverstinio ilgų pozicijų spaudimą.

Inventoriaus krizė: likvidumo išeikvojimas ir geopolitiniai žaidimai yra susipynę

Nuo birželio mėn. LME aliuminio inventoriui buvo užregistruota tik 150 tonų sandėlių kvitų, o du - trečdalis esamo inventoriaus yra „Rusal“, kurį uždraudžia JAV ir Didžioji Britanija. Kinija pagreitino 741 000 tonų rutulio absorbciją nuo sausio iki balandžio, metus {- - 48%viršįtampio, tačiau vidaus elektrolitinio aliuminio gamybos pajėgumas priartėjo prie 45 mln. Išspaudus tiek pasiūlą, tiek paklausą, aliuminio rinkos likvidumas yra „dvigubo nužudymo“ tendencija.

Prekybos rekonstrukcija: aliuminio laužo srautas slepia kintamuosius

Pasaulinis aliuminio prekybos laužo modelis yra dramatiški pokyčiai: JAV naudoja tarifų išimtis, kad pritrauktų aliuminio laužo atbulinę eigą, o tai daro įtaką Kinijos perdirbto aliuminio pramonės išdėstymui. Duomenys rodo, kad 2024 m. Kinijos perdirbtas aliuminio gamyba sieks 10,5 mln. Tuo pačiu metu ES skatina savarankiškai - aliuminio perdirbimo laužo pakankamumą, o Japonijos perdirbtas aliuminis sudaro 100%, o pasaulinė konkurencija dėl žemos - anglies aliuminio tampa vis nuožmesnis.

Pramonės transformacija: aukštas - Pabaigos paklausos ir politikos apribojimai eina koja kojon

Kinijos aliuminio pramonės struktūrinė transformacija spartėja: iš 42 milijonų tonų aliuminio išvesties 2024 m. Aukšta - vertė - pridedami produktai, tokie kaip aviacijos aliuminio plokštės ir galios akumuliatorių folijos, sudarys 35%. Naujose energetinėse transporto priemonėse naudojamas aliuminio dalis padidėjo nuo 3% 2020 m. Iki 12%, ir tapo pagrindiniu paklausos varikliu. Tačiau kai išorinė boksito priklausomybė viršija 70%, elektrolitinio aliuminio gamybos galios ir ES anglies pasienio mokesčio (CBAM) slėgio (CBAM) lubos, pramonės plėtra susiduria su daugialypiais - matmenų apribojimais.

Ateities perspektyva: struktūriniai iššūkiai žemo atsargų eroje

Analitikai mano, kad dabartinis LME aliuminio išspaudimas peržengė trumpą - terminų spekuliaciją ir tapo pasaulinės aliuminio tiekimo grandinės atsparumo testavimu į nepalankiausią testą. Jei žemos atsargų būklė tęsis, rinka gali pereiti nuo „ciklinio pertekliaus“ prie „struktūrinio trūkumo“. Įmonės turi būti budrios dėl bendro geopolitinės rizikos, prekybos politikos pokyčių ir gebėjimų apribojimų bei perdirbtos aliuminio technologijos proveržių poveikio ir aukšto - galutinių medžiagų lokalizacijos gali tapti raktu į aklavietę.